假如，公司无法从头找回增加，即使有化妆品巨子欧莱雅的加持，也很难取得世界出资者的认可。

  天然堂的开展，也是一个国产化妆品品牌，在世界巨子的缝隙中困难兴起的故事。

  品牌创始人郑春颖，1964年出生于辽宁辽阳市一个乡村家庭。高考时，他以该市文科第二名的成果，考入东北财经大学商业经济系。大学毕业进入辽阳市财政局，捧上了让人仰慕的“铁饭碗”。

  但是，郑春颖并不满足于体系内原封不动的日子，在当地财政体系作业十年后，他做出了下海的决议。

  初入商海，郑春颖的创业阅历了探索和试错的进程，先后测验过电影放映、美容店等多种生意。期间，他的创业已小有成果，并对化妆品职业有了必定了解，期望寻求更大的商业舞台。

  进入一个全新的赛道，郑春颖慎重地进行一系列前期调研，经常到各大商场调查各化妆品品牌的运营状况。

  其时，商超是化妆品最重要的出售运营途径，一二线城市大商场首层的化妆品货台，简直全被世界大品牌牢牢强占，国货都被揉捏到边角料的方位，没有立锥之地。

  这一幕，给郑春颖带来了很大的影响，但一起，也让他看到了国产化妆品巨大的开展潜力。

  和很多国产化妆品的开展途径类似，前期的天然堂，无论是产品仍是品牌，均无法与世界大牌正面抗衡，挑选在三四线商场进行差异化竞赛，经过“乡村包围城市”的战略，逐步向大城市浸透。

  完成了开始堆集后，郑春颖捉住电视广告的黄金时代，签下湖南卫视等电视频道的广告资源，投入重金砸品牌。一句“你原本就很美”，凭借电视广告的密布传达，让天然堂很快成为闻名的化妆品国货品牌。

  据招股书，以2024年的零售额计，公司是我国第三大国货化妆品集团；2013年-2024年，旗舰品牌天然堂，接连12年零售额位居国货化妆品品牌前两名。

  招股书显现，公司董事会由9名董事组成，其间4名履行董事、2名非履行董事和3名独立非履行董事。

  4名履行董事中，郑氏三兄弟郑春颖、郑春彬、郑春威占3席，老迈郑春颖为CEO、履行董事兼董事长，二弟、三弟郑春彬和郑春威，以履行董事的身份担任拟定公司整体运营方案、战略及严峻决议方案。

  3人的妹妹郑小丹，为非履行董事，经过董事会参加拟定集团的运营方案、战略及严峻决议方案。

  到现在，兄妹四人算计具有天然堂约87.82%的投票权，对公司具有具有肯定控制权。

  在提交港股招股书之前，天然堂完成了仅有一轮融资，一个产业本钱和一个专业财政出资组织搭上了这轮本钱盛宴的末班车。

  据招股书，美町累计投入4.42亿元，取得天然堂上市前6.67%股权。Himalaya International于2025年9月16日与公司缔结出资协议，以3亿元取得4.20%股权。由此能够计算出，天然堂这一轮投后估值约为71.4亿元。

  美町是欧莱雅的子公司，这家全球化妆品巨子直接出资天然堂，某一些程度上，能够强化世界长时间资金商场对公司和品牌的认知。

  Himalaya International背面是专心于我国消费范畴出资的加华本钱。创建于2007年的加华本钱，累计办理规划超越300亿元，出资了东鹏饮料、老乡鸡、小菜园、美团、滴滴出行等明星企业。

  据媒体报道，加华本钱对天然堂已盯梢多年，早在2021年就已启动了对该公司的深度调研，并帮忙天然堂拟定了翔实的5年战略规划。

  自2001年天然堂品牌创建以来，天然堂集团又相继推出美素、春夏、珀芙研、己出等品牌，期望打造成多品牌、多品类的化妆品集团。

  但是，直到现在，公司依然严峻依靠旗舰品牌天然堂。多个方面数据显现，2022年-2024年及2025年上半年，天然堂品牌的收入别离是40.60亿元、42.61亿元、43.90亿元和23.23亿元，别离占各期公司总收入的94.6%、95.9%、95.4%和94.9%。

  珀莱雅公司在主品牌珀莱雅之外，已打造出彩妆品牌彩棠，2024年该品牌收入已到达11.91亿元，成为公司的第二大增加曲线。港股化妆品上市公司上美股份，除了韩束之外，一叶子、赤色小象等品牌也已具有必定规划和闻名度。

  过于依靠单一品牌，加之途径革新相对保存，导致最近几年天然堂的增加相对缓慢。2022年-2024年，公司经营收入别离为42.92亿元、44.42亿元、46.01亿元，年复合增加率仅约3.54%，同期，净利润别离为1.39亿元、3.02亿元、1.90亿元，呈现了较动。

  事实上，2022年之前，天然堂与珀莱雅之间的规划距离并不大，但珀莱雅凭借途径的全面线上化，捉住流量盈利，完成了更快增加。2021年-2024年，珀莱雅的经营收入从46.33亿元飙升至107.8亿元，提升国产化妆品一哥。

  上美股份在2022年上市之后，也驶入了开展的快车道。2023年和2024年，公司完成经营收入41.91亿元和67.93亿元，别离同比增加56.64%和62.08 %，将天然堂甩在了死后。2024年，韩束品牌收入同比增加80.9%到达55.91亿元，在这一层面，已对天然堂品牌完成了反超。

  接下来，天然堂要想再度找回增速，线上途径有必要成为攻坚的要点。曩昔几年的双11和618，天猫、抖音等干流电子商务平台的美妆类目排行榜中，天然堂已被同行们严峻揉捏。